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NOS ÉTUDES
ET PUBLICATIONS
STATISTIQUES
SUR LES MARCHÉS
FINANCIERS.
Grâce aux données de marchés et informations
publiques collectées par nos algorithmes,
nous avons à cœur de générer et publier des
statistiques d'intérêt général que nous mettons
à disposition de tous sur les réseaux sociaux
et notre blog.
03/07/2024
LA HIÉRARCHIE DES VALORISATIONS EN EUROPE CONTINENTALE.
Les valorisations des différents marchés boursiers européens sont loin d’être homogènes. Certaines places affichent structurellement des PER (price earning ratio) médians plus élevés que les autres, parfois pour des questions de répartition sectorielle. Mais de manière contre-intuitive, les pays les plus chers ne sont généralement pas ceux où la croissance des résultats des émetteurs est la plus élevée.
Avec nos algorithmes, nous collectons en permanence les données boursières et fondamentales de près de 5000 sociétés européennes, ce qui nous permet d’établir la hiérarchie des valorisations sur le vieux continent. Le ratio de cours sur bénéfice, basés sur les nombres d’actions annuels moyens et les VWAP, ressort à un peu plus de 14x en 2023 en Europe pour les sociétés rentables (9x sociétés en pertes incluses). De manière structurelle, les sociétés cotées des pays nordiques sont celles qui affichent les niveaux de valorisations les plus élevés autour de 20x leur résultat net. A l’exception de la Norvège, où la part importante des énergies fossiles et du secteur bancaire au sein de la cote tire les valorisations médianes vers le bas. Le PER médian y est inférieur à 10x. Il est également intéressant de constater qu’en Suisse, l’ensemble des secteurs se traite sur des multiples de valorisation plus élevés qu’ailleurs.
Plus globalement, les pays matures d’un point de vue économique affichent des valorisations 30% supérieures à celles des pays d’Europe de l’Est, avec parfois un écart du simple au triple. Et ce, alors même que la croissance des résultats des émetteurs y est plus faible. L’accès à l’information, la barrière de la langue et la masse peu importante d’investisseurs...
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23/05/2024
L’IMPACT DES TRANSACTIONS D’INITÉS SUR LES COURS DE BOURSE DES SMALLCAPS.
Les personnes dites « initiées » sont tenues de déclarer auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) leurs transactions lorsqu'elles interviennent directement ou indirectement sur un actif coté, de manière à rendre cette information publique. Cette mesure européenne (MAR-19) vise à garantir la transparence et prévenir les abus de marché.
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12/06/2023
LA REPRÉSENTATION DES FEMMES À LA DIRECTION DES SOCIÉTÉS COTÉES FRANÇAISES.
L’ESG est devenu, en quelques années, l'une des principales préoccupations de la gestion d'actifs financiers. Si la part des femmes dans les conseils d'administration et de surveillance a fortement progressé, elles restent peu représentées à la direction opérationnelle des entreprises cotées mais leur rémunération est proche de celle des hommes à taille d'entreprise équivalente.
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30/05/2023
LA GESTION FINANCIÈRE DES SOCIÉTÉS COTÉES EN FRANCE PAR RAPPORT À CELLE DES PAYS NORDIQUES.
Les pays nordiques ont la réputation d’appliquer une rigueur budgétaire extrême dans les finances publiques. Leur solde budgétaire est faiblement déficitaire voire excédentaire dans certains pays. Ils sont par ailleurs beaucoup plus averses à l’endettement massif que les pays latins. Cette discipline se retrouve en partie dans les sociétés privées cotées.
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18/05/2023
LA MULTIPLICATION DES REGROUPEMENTS D'ACTIONS COROLLAIRE DE CELLE DES FINANCEMENTS DILUTIFS.
Les opérations sur titre de type reverse split ont augmenté en fréquence en France ces dernières années. Elles font très souvent suite à l'émission de financements dilutifs comme les obligations convertibles en actions (OCA). Un terrain de jeu sur lequel de nouveaux financeurs sont apparus récemment, créant au passage une population de zombies et d'actionnaires minoritaires lésés.
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02/05/2023
LES CARACTÉRISTIQUES DES MARCHÉS ACTIONS DES CINQ PRINCIPAUX PAYS DE LA ZONE EURO.
Les Bourses des cinq principaux pays de la zone Euro, classés par leur production de richesse (PIB), agrègent près de 2000 entreprises accessibles aux investisseurs. Chacune se distingue par des caractéristiques qui lui sont propres, comme une fiscalité avantageuse pour les grands groupes aux Pays-Bas ou un important renouvellement de la cote en Italie. Chacune a également son secteur de prédilection en matière de nombre de sociétés cotées.
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